【摘要】本文通过新进重仓股的市场表现来研究主动型股票基金经理的选股能力。研究表明，主动型基金的新进重仓股组合具有显著更高的超额收益率，说明基金经理在买入新进重仓股决策中的超常选股能力。同时，基金经理选股能力在前期市场表现弱势的小盘股中更容易体现，且无法被＂大小盘效应＂或＂反转效应＂完全解释。此外，新进重仓股的表现与基金经理上一年度收益率并无较强正向关系，说明具有较佳历史表现的基金经理并不具备选股优势。