【摘要】基于风险投资与企业绩效的内生性关系视角，即是风险投资事前选择了业绩更优的项目，还是其事后监督辅助提升了参与企业的绩效，本文对深圳创业板与中小板上市企业进行ＰＳＭ配对，并对配对样本在２００１至２０１４年的面板数据进行回归分析，研究发现与同质非风投支持企业相比，风投支持的企业总体上表现出了显著的绩效优势，但这种绩效优势仅仅源自于企业的自身发展能力。风险投资机构在投资前对优质项目具备积极的筛选能力；但在控制了风险投资的筛选效应后，风险投资机构的事后介入对受资企业的绩效甚至起到一定程度的抑制作用。在ＨｅｃｋＭａｎ两阶段模型结合内生转置回归模型检验中同样证明了风险投资机构具有积极的事前筛选效应；但其事后．．．