【摘要】本文运用沪深Ａ股、创业板与中小企业板三个市场上２０１０～２０１４年的平衡面板数据，基于生命周期视角探讨股权激励与创新投入的关联性。研究发现：对于三个市场，经营者股权激励与创新投入之间存在正Ｕ型曲线关系，拐点分别为０．６５８、０．５６９和０．６０５；对于Ａ股而言，企业在成长期两者之间存在正＂Ｕ＂型曲线关系，拐点在０．４９６，而在成熟期呈线性负相关，在衰退期则表现为线性正相关；对于三个市场，在国有控股上市公司中，两者之间存在线性正相关关系，在非国有控股上市公司中，则表现为正＂Ｕ＂型曲线关系，拐点分别为０．５７６、０．５７８和０．５８５。