【摘要】本文以沪深３００股指期现货收益率作为研究对象，运用ＣＢＰ－ＧＡＲＣＨ模型，分析了股指期现货收益率间的共同跳跃现象，以期为相关投资者和监管部门提供决策有用信息。实证结果表明，沪深３００股指期现货收益率不仅存在独立跳跃，而且收益率间也存在显著的共同跳跃，国债期现货收益率的跳跃频度都是时变的，其中，独立跳跃频度与各自市场前期收益率的波动水平相关，而共同跳跃频度则同时受到两个市场前期收益率波动水平的影响。