【摘要】当企业出现消极反馈，改变高管团队资本是最为敏感的决策，可能导致企业遭遇全面的风险。很少有学者从消极反馈的角度研究人事变革，尤其是如何影响到高管的人事变动没有得到足够的关注。本文基于中国上市公司的数据，分别从心理期望落差和组织衰败两个维度进行分析，具体得到以下结论：（１）期望落差与高管变更之间存在非线性关系，即在低度的期望落差状态下，企业会增加聘用更多高管人员，但在高度的期望落差状态下，则会辞退更多的高管人员；（２）组织衰败与高管更换之间同样存在非线性关系，在低度衰败状态下随着业绩的下降，企业精简高管人员的动力明显地高于高度衰败状态下精简高管人员的程度；（３）高管变更还将受到冗余资源的影响，冗余．．．