【摘要】从金融市场与宏观经济的非同步发展现象出发，发现金融改革存在滞后性，这种滞后改革的实质是向外部转嫁风险。其中，向政府转嫁风险之所以可行，一个根本条件是纳税人的权利认识模糊。但是，向公共部门转嫁风险的边际成本会不断上升，因而会降低此类金融改革的有效性，于是风险转嫁转向私人部门，这又要求公共部门让渡金融权利。金融改革方式的转变既优化了金融权利结构，又分散了金融风险，因而有利于完善金融市场及宏观经济的稳定运行。