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金融危机和自然灾害对保险股票市场的影响与溢出效应检验

2016-05-25分类号:F832.51;F224

【作者】耿志祥  孙祁祥  
【部门】北京大学经济学院  
【摘要】本文通过引入两类风险测度对保险股票指数和沪深300指数进行风险测度,在此基础上建立了金融危机和自然灾害等外生事件冲击下的VAR-BEKK-MVGARCHDUMMY-T模型。研究表明:(1)整个样本期内,保险股票指数的两类风险测度都大于沪深300指数,沪深300指数对保险股票指数存在负的均值溢出效应和波动溢出效应,而反之却不成立;(2)金融危机增加了保险股票指数的波动性,但对我国整个股票市场影响较小,而保险指数对自然灾害反应更敏感;(3)金融危机增加了两指数的相关性,而自然灾难却降低了两指数的相关性,投资者可以通过持有市场资产组合来分散化自然灾害风险;(4)溢出效应在金融危机和自然灾害冲击下具有...
【关键词】保险股票指数  风险测度  波动性和相关性  溢出效应
【基金】国家社会科学基金重大项目(13&ZD042); 教育部哲学社会科学重大攻关项目(14JZD027)的支持
【所属期刊栏目】金融研究
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