【摘要】本文以２００６－２０１２年我国沪深两市首次公开发行（ＩＰＯ）的民营企业为样本，考察风险投资的介入对这些公司上市速度、上市机会和市场表现的影响。研究发现：（１）风险投资介入的民营企业具有更快的上市速度和更优的上市机会，并且风险投资的经验积累和社会关系能够进一步增强这种优势；（２）有风险投资参与的民营企业在ＩＰＯ时存在盈余操纵，而且这种操纵能进一步降低民营企业的ＩＰＯ折价率。研究结果表明，在我国股票市场ＩＰＯ资源稀缺的情况下，风险投资的介入有助于民营企业实现ＩＰＯ，因而可称得上是其＂救星＂。