【摘要】为解决分级基金定价及初始投资配置策略问题，本文尝试采用鞅论分析法和倒向随机微分方程予以研究。研究结论认为：分级基金Ｂ份额的定价体现出期权属性，且Ａ份额的价格相对于Ｂ份额定价显得尤为重要。此外，分级基金需要体现初始杠杆水平的差异化；由于分级基金的标的证券（或指数）不同，当期的资产投资配置策略需要有针对性。