【摘要】由于违约风险的存在，企业债收益率和国债收益率之间会出现差值，即信用价差，信用价差的大小不仅取决于企业自身经营状况，还与宏观经济环境与整体运行情况密切相关。本文选取２００７—２０１５年间的月度数据对信用价差和宏观经济的相互关系进行实证分析，从经济增长、通货膨胀、货币政策和资本市场中选择具有代表性的宏观经济变量，构建ＶＡＲ模型，发现各宏观经济变量对信用价差均有显著影响，同时信用价差具备对未来宏观经济变动趋势的预测能力。最后，针对实证研究结论，提出相关政策建议。