【摘要】本文基于完全自适应集合经验模态分解（ＣＥＥＭＤＡＮ）和希尔伯特谱分析，对沪深３００指数（０００３００．ＳＨ）和主动偏股型开放式基金指数（Ｈ１１０２２．ＣＳＩ）进行了趋势分解和不同时间尺度的波动分析，研究对比了我国股票和基金市场的收益和风险。结果表明：我国基金市场的期望收益率远比股票市场高，风险却小于股票市场。随后解释了出现这种现象的现实原因，并为我国投资者提供了操作上的建议。