【摘要】交易是市场经济的核心，良好的交易制度是资本市场发展的基础。通过差别化的交易制度供给，多层次资本市场体系实现其对于实体经济的支撑；多层次的交易制度在市场中各自有序进行，以并行不悖的方式实现资本市场价格发现和资金融通的功能。长期以来，我国资本市场在交易法律制度的设计上存在入口狭窄、层次单一的问题，使得市场呈现出较强的投机性特征，ＶＩＥ架构海外上市等现象大量存在。基于此，在多层次资本市场的改革之中，交易制度改革应是重中之重。