【摘要】本文首先通过文献对《马约》３％的赤字率标准提出了质疑，随后基于赤字率、负债率与经济增长三者之间的关系，构建了一个新的赤字标准：最大赤字率。该赤字率是实际赤字率的上限，实际赤字率只有在最大赤字率之下，才能保证财政的持续运行，反之超过最大赤字率，则有产生债务危机的风险。来自历史及预测的数据表明，中国仍有较大的赤字空间，短期内中国以较高的赤字刺激下行的经济完全可行，只要在未来有足够的偿还能力，并不会导致债务风险，但长期来看，政府还是应该严格控制赤字率，欧盟、拉美的债务危机已经给了我们警示。