【摘要】本文从魏朱商业模式定义——＂利益相关者交易结构＂的视角，从交易主体及资源能力、交易方式、交易收益来源及分配等角度，分析了麦当劳的特许经营模式特征及升级内容。我们认为，依据企业资源能力及交易价值的发掘、不断升级商业模式的能力，是企业持续发展和投资价值递增的重要原因。