【摘要】本文立足沪铜、沪金和沪银三种金属期货２０１２年５月至２０１５年５月收益率的面板数据，通过ＧｒａｎＧｅｒ因果检验、ＧａｒＣＨ模型以及广义脉冲响应函数等方法，分析这三种金属期货之间的交叉影响及传导效应。研究表明：三种金属期货都具有负的收益均值，沪铜对于市场信息的消化能力最强，沪银次之，沪金最弱；在交叉影响上，一旦价格收益对价格波动存在影响则表现为反向变动关系；在纵向冲击中，沪银当期波动强烈且持续时间长，传导效应强，沪金和沪铜波动相对较小，持续时间也相对较短，传导效应较弱；在横向冲击中，沪银对沪金和沪铜传导效应最大，当期分别达到０．７％和０．８％。因此，在非贵金属或贵金属投资时，除了考虑自身市场的波．．．