【摘要】随着股指期货合约的到期交割，合约双方会因期现套利、套期保值以及投机等交易行为使博弈加剧，可能引发股指期货的到期日效应。将比较基准的选择延展到到期日前后的２个相邻交易日，对沪深３００指数期货到期日效应进行实证检验，可以更全面地研究股指期货的到期日效应。研究结果表明，现货市场收益率在沪深３００指数期货合约到期日前一个交易日的全天出现异常下降，现货市场收益波动性在到期日的下午与到期日后一个交易日的上午出现异常加剧。