【摘要】互联网时代，线上零售业态的蓬勃成长和电子商务企业的飞速发展，倒逼线下零售企业迈向Ｏ２Ｏ模式。然而，转型需要大量的资金且经营风险很高，苏宁电器在走向＂云商＂的过程中，选择以平衡资本结构为目标的结构型融资策略，不仅成功筹措到转型所需的巨额资金，而且降低了资本成本、增强了财务弹性、控制了财务风险，避免了原股东价值被过度摊薄，还获得了与新股东共享资源协同效应的机会。这种融资策略对于战略转型公司，尤其是向Ｏ２Ｏ转型的零售企业，具有一定的启示意义。