【摘要】互联网企业在不同的发展阶段面临不同的资金需求和融资约束，过高的外部融资成本及不合理的投资会对企业造成资源浪费，缓解融资困境和提高投资效率能促进互联网企业的发展和扩张。在互联网企业发展前期缺少债务融资及内部现金流不足以支撑企业产品技术研发的情况下，风险投资资本、股权融资资本对互联网企业扩张发挥了关键作用。本文拟以腾讯为例，对其不同发展阶段的投融资策略进行深入剖析，以期从其成长路径中总结出我国互联网企业的关键成功因素，为我国互