【摘要】作者认为，货币供给乘数理论是一种似是而非的理论，其中有许多疑点问题值得谨慎地提出来加以再思考。（1）把同一贷款不断转存所产生的存款都算作贷币供给，实质上是把同一笔存款和贷款同时重复算作了贷供给；（2）由于银行支票的使用大大提高了贷币流通速度，贷币供给乘数其实是一个贷币流通速度问题；（3）由于并汪存在贷币供给乘数，故调整存款准备率对贷币供给的影响远没有人们所想象的那样猛烈。