【摘要】产权结构对企业的创新行为具有重大影响。本文以泸州老窖为研究对象，发现地方国有企业可通过股权调整实现决策经营权和决策控制权的分离，缓解国家所有制下的内部人代理冲突，促使企业经营者致力于企业长远发展的创新项目，进而提高企业的创新效率。