【摘要】本文以２０１０－２０１４年间我国深、沪两市制造业上市公司财务数据为样本，采用虚拟变量法与赋值法评估各个企业的政治关联程度。研究表明：企业高管的政治关联程度与上市公司过度投资密不可分，同时也验证了政治关联的强弱程度对公司价值具有显著的影响，为我国上市公司提高企业人员治理水平提供了强有力的依据；政治关联的紧密程度会直接对企业的投资效率产生显著影响，而中央政治关联和地方政治关联的对比结果表明，地方政治关联更能够导致企业过度投资。