【摘要】运用２００３年１季度至２０１４年３季度我国制造业上市公司的面板数据考察了国际油价冲击对企业投资的影响。结果表明：油价冲击对企业投资的抑制作用因不同时期、不同企业规模和不同方向呈现非对称性，在经济繁荣期，油价冲击对企业投资的负向影响要大于经济衰退期；油价冲击对中小型企业投资的抑制作用要大于大型企业，并且随着企业规模扩大，油价冲击的负向作用逐渐减小；油价上涨对企业投资的抑制作用要大于油价下跌对企业投资的促进作用。