价格支持政策改革背景下国内外大豆市场动态关联分析——基于贝叶斯DCC-GARCH模型
2016-08-26分类号：F323.7;F724.5
【部门】中国农业大学经济管理学院 北京农业职业学院
【摘要】本文利用２００７年１月—２０１５年６月国内外大豆现货与期货市场交易日价格高频数据，构建贝叶斯ＤＣＣ－ＧＡＲＣＨ模型，定量分析了国产大豆现货价格、进口大豆现货价格、大连大豆期货价格及美国ＣＢＯＴ大豆期货价格的波动特征及其相关性。研究表明，国内外大豆期货市场与现货市场的价格波动具有非对称性，均呈偏态分布；现货和期货价格波动的衰减速度随波动幅度的增加逐渐放缓。同时，进口现货市场与大连期货市场的关联性逐渐增加，大豆贸易商期货市场的参与度日渐提高；国产大豆现货市场由于政策因素带来的市场分割，使其与进口现货市场、大连期货市场和美国ＣＢＯＴ期货市场的关联度很低；２０１４年大豆产业的市场化改革在一定程度上缓解．．．
【关键词】现货市场 期货市场 动态关联性 贝叶斯DCC-GARCH模型 价格支持
【基金】国家自然科学基金(编号:71503250); 农业部专项“大豆市场监测预警”;农业部软科学“大豆目标价格制度执行与评价研究”(编号:201516-1); 清华大学中国农村研究院“农产品目标价格改革跟踪研究——以大豆为例”(编号:CIRS2015-1-1)资助
【所属期刊栏目】农业技术经济
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