【摘要】本文针对事后＂道德风险＂的存在，运用委托代理理论建立了ＰＰＰ项目中用户与私人企业的交易契约分析模型，结果显示：在信息不对称时，最优交易契约要求私人企业承担全部风险，可以达到帕累托最优风险分担，当私人企业付出努力以降低运营成本时，带有赔偿用户服务损失的契约设计在理论上可以防止私人企业道德风险的产生。但在实际ＰＰＰ项目中存在道德风险时，根据收入与风险对等的原则，最优交易契约要求政府承担部分风险，这样可以避免外部不确定风险造成的私人企业损失增加。政府为保障ＰＰＰ项目的有效运行，应以适当的方式介入：当私人企业的收入低于预期收入时，政府应该向私人企业提供适当的补贴，相应根据风险共享的原则，也应该保护公众．．．