【摘要】运用中国四大一线城市：北京、上海、深圳、广州近十年的房价序列进行动态关系研究，结果表明四大一线城市间存在两组长期协整关系。借助有向无环图、脉冲响应与方差分解，分析具体的时间动态关系，发现深圳处于价格领导者地位，其房价波动主要受自身冲击的影响。因此，对一线城市的房价监测，应赋予深圳更高的权重。房价调控政策，加入城市间的动态影响因素，能有效避免调控过度或不足等问题。