【摘要】本文以２００８—２０１４年我国沪深两市Ａ股非金融类上市公司为样本，通过董事—经理兼任这一独特视角，对董事会结构与投资效率之间的关系进行了理论分析和实证检验。研究结果表明，董事—经理兼任会降低企业的投资效率，而且董事—经理兼任对企业投资效率的影响主要体现在过度投资。不同的产权结构中，董事—经理兼任对投资效率的影响并不一致，在国有产权中，董事—经理兼任降低投资效率的情况有所缓解。