【摘要】定向增发中的大股东角色一直备受关注。文章以２０１２年在沪、深两市进行定向增发的１１９个公司为样本，采用因子分析法对其定向增发前后的获利能力进行了实证研究，得出的主要结论是：大股东参与定向增发能够提升企业的获利能力，但在统计上并不显著；大股东采用非货币性资产认购所产生的获利能力提升显著优于现金认购。