【摘要】资本结构波动能引发资本成本上升，增加财务风险，而我国许多企业都有做大做强的发展思维，这种思维是否会诱发资本结构波动扩大值得讨论。文章通过数理模型分析，论证了企业成长对资本结构波动的助推作用，分析了货币政策变动对资本结构波动以及对企业成长性与资本结构波动关系之间的作用，并通过我国Ａ股上市公司２００２—２０１３年财务数据进行实证研究。研究发现：企业成长性越大，资本结构波动越高；货币政策的收缩有利于资本结构波动幅度的降低；当企业处于货币政策收缩阶段时，企业成长对资本结构波动的推动作用更大。