【摘要】尽管对新兴产业进行政策扶持已经成为全球主要经济体的重要选择，但政策目标与产业发展现状之间的政策实施偏差表明仍有必要对产业政策进行综合分析。以中国的战略性新兴产业政策文本为基础，本文构建了基于供给、需求与环境分类的相关政策指数，并以此分析异质性产业政策与政策组合对企业投资决策的影响。研究发现：供给型政策稳健的促进了政府补贴的获取，但其同时抑制了企业私人投资。考虑企业异质性约束下政策影响后，本文发现供给型政策抑制了高生产率企业获得政府补贴的趋势。考虑区域差异时，分析发现供给型政策对企业私人投资的抑制作用在中部更为明显。