【摘要】不同于传统金融业务，供应链金融业务风险控制的核心在于现货资产多期波动率的预测，而长记忆特征作为一项典型事实，恰能显著改善现货资产多期波动率的预测。为了有效鉴别现货资产价格波动过程长记忆特征的真伪，避免结构突变对波动率建模产生的干扰，本文首先引入两步精准局部Ｗｈｉｔｔｌｅ估计和修正的ｉＣＳＳ（ｋ＿２）对资产波动过程的长记忆特征和结构突变进行估计，然后进一步运用新颖有效的样本分割检验法和ｄ阶差分平稳性检验法对现货资产价格波动过程的长记忆特征的真伪进行检验。以长江现货铜、铝、黄埔燃料油以及螺纹钢四种现货资产为样本的实证研究表明，上述方法可以有效鉴别现货资产价格波动过程的长记忆特征和结构突变特征，这为．．．