【摘要】基于中国计税工资限额扣除标准提高的外生性事件，本文从工资薪金提供的＂非债务税盾＂角度，探索性地研究工资税盾与资本结构的关系。结果表明，计税工资限额扣除标准提高后，与未接近＂税收耗损状态＂公司相比，接近＂税收耗损状态＂公司更为显著地降低了债务水平，该发现符合＂非债务税盾＂与资本结构之间存在＂替代效应＂的理论预期，也验证了＂税收耗损状态＂假说。进一步研究表明：未接近和接近＂税收耗损状态＂两类公司的差异主要反映在长期债务上，而在短期债务上并不明显；与国有企业相比，两类公司的差异在非国有企业中更为明显；另外，与税收征管力度较弱地区相比，征管力度较强地区两类公司间的差异更为明显。本文的研究成果不仅提供了．．．