【摘要】融资效率反映了融资成本和资本使用效率的比较关系，是以企业融资中的综合资本成本作为投入，以投资报酬率作为产出，并充分考虑财务风险程度和债务资本的抵税效应来确定的。笔者通过分析甘肃省２５家上市公司的年度报告，发现甘肃省上市公司利用融入资金获取利润的能力较低，资金使用效率低，即总体融资效率低。（一）甘肃省上市公司融资效率低的原因分析１．宏观经济因素。宏观经济因素主要指经济发展程度和资本市场的成熟度。一般而言，经济发展水平和资本市