【摘要】＂濒死＂企业通过盈余管理成功扭亏，但是扭亏效果的持续性需要验证。本文通过分析２００９～２０１１年样本公司真实盈余管理的情况，得出＂濒死＂企业当年的真实盈余管理行为导致其未来３年内再次＂戴帽戴星＂、损害了企业长期业绩的结论。随着２０１４年新退市制度的实施，真实盈余管理会获得更多＂濒死＂企业的青睐，因此企业需要在＂壳资源＂价值与长期业绩之间做出权衡。