【摘要】本文考察公司战略对股价崩盘风险的影响。以２００３—２０１３年中国上市公司为样本，本文发现，公司战略对股价崩盘风险存在正向影响，并且民营企业的上述影响显著强于国有企业。进一步地，本文对公司战略影响股价崩盘风险的内在机理进行了探讨，发现公司战略通过融资需求和管理层股权激励这两条路径影响股价崩盘风险。本文的研究丰富了公司战略经济后果的相关文献，同时，找到了新的股价崩盘风险影响因素，对公司管理层、投资者及监管层都具有重要的参考价值。