【摘要】基于心理学中的有限关注理论和前景理论，研究了管理层对正负盈余预告的时机披露策略，以及投资者对盈余预告性质和管理层披露策略的反应。研究发现，投资者对正负盈余预告信息的反应具有非对称性，投资者对负面预告反应要大于对正面预告的反应。相对于正面盈余预告，管理层对负面盈余预告更倾向于选择时机披露策略。管理层的时机披露策略会降低投资者对负面预告的反应程度，从而也降低了投资者对正负盈余预告反应的非对称性。