【摘要】本文利用捆绑上市公司为样本，从经济外部性的角度探讨产业多元化折价效应的成因。研究发现，由于经济外部性的存在，产业的多元化会在企业内部产生技术、人才和市场等方面的溢出效应，从而导致上市公司多元化折价的产生。