【摘要】基于我国软件行业上市公司２０１２—２０１５年数据，检验了人力资本和研发投入影响企业价值的关系机理。研究结果显示：人力资本和Ｒ＆Ｄ投入与企业价值显著正相关，人力资本通过Ｒ＆Ｄ投入对企业价值产生影响，表明Ｒ＆Ｄ投入发挥了部分中介效应作用。建议企业重视人力资本投入和研发投入的协同增长，这对以研发创新驱动企业价值增长的战略具有重要的启示意义。