【摘要】基于投资者情绪理论，对高新技术企业上市公司Ｒ＆Ｄ投入、投资者信心与企业价值三者之间的关系进行理论分析，并选取２０１１年至２０１３年中国Ａ股高新技术企业上市公司为样本，利用层次分析法和回归分析法进行实证检验。结果表明，高新技术企业Ｒ＆Ｄ投入与企业价值存在显著的正相关关系，且投资者信心在两者之间起部分中介作用。即Ｒ＆Ｄ投入对高新技术企业价值的正向影响，有一部分是通过影响投资者信心间接对高新技术企业价值产生影响。