【摘要】政策不确定性对企业研发投资的影响存在＂延迟效应＂与＂抢占效应＂。利用世界银行中国企业调查数据进行的实证检验显示：政策的不确定性显著增大了企业研发的二元边际，即总体表现出＂抢占效应＂；受到政策不确定性冲击时，具有更高生产率、融资能力、政治关联程度以及处于更强知识产权保护地区的企业会更多地增加研发集约边际；相比较而言，处于更大市场竞争度与研发密集度行业的企业在受到政策不确定性冲击时，会更多地增加企业研发扩展边际与集约边际；政策不确定性会通过增加企业研发投资，促进企业成长。