【摘要】作为公司治理的重要外部治理机制，媒体负面报道对约束控股股东行为、保护投资者利益有着重要影响。基于中国的特殊制度背景，我们以中国２０１０－２０１２年的非金融类上市公司为研究样本，实证检验了媒体负面报道对控股股东掏空行为的影响。研究结果表明，媒体负面报道能够减少控股股东的掏空；相对于国有上市公司，在媒体负面报道后非国有上市公司控股股东掏空程度减少的较大。本文的研究结论不仅有利于进一步认识媒体的公司治理作用，而且有助于推进公司治理的完善，保护投资者利益。