【摘要】本文从董事会治理角度出发，以２００９－２０１３年中国沪深Ａ股上市公司为样本，分析了董事会特征与现金持有价值的关系。研究表明：董事会规模、独立董事比例与现金持有价值显著负相关；而董事会会议次数、董事会成员持股比例对现金持有价值并没有显著影响。