董事会资本、CEO股权激励与企业R&D投入——基于中国A股高科技电子行业上市公司的经验证据
分类号：F271;F272.92;F273.1
【部门】武汉大学经济与管理学院
【摘要】本文以２０１２—２０１４年中国Ａ股高科技电子行业上市公司为研究样本，以ＣＥＯ股权激励为调节变量，就董事会资本（人力资本与社会资本）对企业Ｒ＆Ｄ投入的影响关系进行了实证研究。研究结果表明：（１）董事会人力资本及董事会社会资本均与企业Ｒ＆Ｄ投入显著正相关；（２）ＣＥＯ股权激励对董事会人力资本对企业Ｒ＆Ｄ投入的影响关系存在正向调节效应，且ＣＥＯ持股比例越高，该调节效应越明显；（３）ＣＥＯ股权激励对董事会社会资本对企业Ｒ＆Ｄ投入的影响关系存在负向调节效应。本文的启示在于，高科技电子行业上市公司及其他类似Ｒ＆Ｄ特征明显的企业，既须重视董事会人力资本与董事会社会资本对企业Ｒ＆Ｄ投入的战略意义，亦须基于自身．．．
【关键词】董事会资本 董事会人力资本 董事会社会资本 CEO股权激励 企业R&D投入
【基金】国家自然科学基金项目“基于双重委托代理理论模型构建的股权集中型公司治理最优化研究”(70502024); 教育部新世纪优秀人才支持计划项目(NCET-11-0412)
【所属期刊栏目】经济管理
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