【摘要】企业微观层面的大量研究表明，生产率决定了并购，那么一国整体的生产率水平是否对一国总体的并购活动产生影响？本文基于企业国内并购与跨境并购在微观决策方面的特征，构建国内并购和跨境并购完成数量的宏观决定模型，以此揭示宏观因素对企业决定进行国内并购或跨境并购的影响机制。在此基础上，本文利用中国近十年的并购数据从宏观层面进行了实证检验。研究结果表明：生产率提高对国内并购和跨境并购都具有重要的促进作用；国内并购同时受到国内劳动力成本、资金成本及市场规模的影响，跨境并购同时受到东道国劳动力成本、市场规模以及中国与东道国文化差异的影响；国内股市增长对跨境并购有显著的促进作用，但对具有较大波动性的国内并购，其促．．．