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CEO对董事会的影响力与上市公司违规犯罪

2016-01-25分类号:F272.91;F271

【作者】陆瑶  李茶  
【部门】清华大学经济管理学院  密歇根大学罗斯商学院  
【摘要】本文通过分析1999年至2012年所有A股上市公司的数据,研究了CEO对董事会的影响力对公司违规犯罪行为的影响。回归结果显示,CEO对董事会的影响力增加时,公司违规的可能性增加。在解决了CEO对董事会的影响力变量可能存在的内生性问题之后,该结论仍旧稳健。此外,本文还发现,公司所在地人与人之间信任程度越高,CEO对董事会的影响力对公司违规倾向的影响越弱;而所在地的风险偏好越高,这一影响则越强。最后,本文研究了CEO对董事会的影响力影响公司违规行为的一个潜在渠道——阻碍和延长稽查时间。本文的研究表明,作为重要的软性公司治理机制,上市公司、监察机构和投资者需对CEO对董事会的影响力给予重视。
【关键词】企业违规  犯罪稽查  CEO权力  董事会独立性
【基金】国家自然科学基金资助项目(71202020)的支持
【所属期刊栏目】金融研究
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