【摘要】物质资本和人力资本作为经济增长的两个关键性要素在经济增长文献中得到了广泛的讨论，然而两者之间的内在关联却很少被关注。本文在构建一个二级ＣＥＳ生产函数的基础上，利用非线性ＯＬＳ技术估算了我国物质资本与不同类型劳动力之间的替代参数，结果显示：我国物质资本与人力资本表现出明显的互补性，但与西方发达国家不同的是，我国物质资本与＂中档＂人力资本依赖性最为突出，即与初中和高中教育水平劳动力的互补性要强于其与其他劳动力的互补性。因此，＂低档＂劳动力的失业和＂高档＂劳动力的就业问题便是我国经济转型中的重要民生问题。