【摘要】本文运用《中国统计年鉴》数据，从＂地区生产总值逆差（地区ＧＤＰ逆差）＂的概念切入，分析２００９年以来宏观货币政策变动对地区经济的影响为：激励了地区经济的投资偏好，随着杠杆加大，资本品泡沫化愈益严重；在一些地区经济中，形成了庞氏债链，并有继续延伸趋势。这种情况反映在统计数据上，表现为地区ＧＤＰ总逆差与国际收支经常项目顺差之间的矛盾。本文对《中国统计年鉴》将＂支出法地区生产总值＂当作失真数据处理的做法，表示质疑。