【摘要】经典Ｂ－Ｓ期权定价模型经历了从常数波动率、正态分布到时变波动率、非正态分布的发展历程。对已有针对时变波动率期权定价模型效果的研究进行扩展，以时变波动率模型ＳＳＰ对经典Ｂ－Ｓ期权定价公式的常数波动率进行修正，该随机条件波动率的构建充分反映了未来标的资产收益对其波动率的影响；运用广义学生ｔ分布构建时变波动率调整后的Ｂ－Ｓ期权定价公式，并研究其风险中性概率分布形状，引入混合对数正态模型捕捉实际收益率分布相对于正态收益率分布的偏离；采用２０１５年２月９日、２月１６日和２月２５日的５０ＥｔＦ期权高频数据，应用严谨的参数显著性检验、样本内定价偏差和样本外预测偏差的模型选择比较标准，对提出的具有时变波动率的．．．