【摘要】标准资产组合的风险保证金分析系统（Ｓｔａｎｄａｒｄ Ｐｏｒｔｆｏｌｉｏ ａｎａｌｙＳｉＳ ｏｆ ｒｉＳｋ，以下简称ＳＰａｎ）由芝加哥商业交易所（ＣＭＥ）１９８８年设计推出，现已成为全球市场普遍接受和广泛采用的保证金计算和管理系统。作为输入参数之一，价格扫描区间或价格变动范围的估计是ＳＰａｎ系统应用中需要解决的一个重要问题。首先引进ＣＶａｒ模型估计价格扫描区间参数，并通过实证研究与ＣＭＥ给出的参数进行对比，发现基于ＣＶａｒ的价格扫描区间估计模型具有与市场比较吻合，且简单有效且稳定的优点。