基于SPAN系统的中国国债期货保证金水平研究
2016-06-30分类号：F224;F724.5;F812.5
【部门】对外经济贸易大学金融学院 中国科学院大学经济与管理学院 国投安信期货公司
【摘要】本文基于我国国债期货真实数据，依据ＳＰＡＮ保证金分析系统的方法，采用ＧＡＲＣＨ－ＶＡＲ建模，给出了合理设置我国国债期货保证金水平的规范性分析。实证结果表明，我国国债期货合约所需保证金应在０．６％左右，低于现行最低交易保证金２％的要求，长期而言应降低保证金水平，提高投资者资金利用效率。
【关键词】国债期货 保证金 标准投资组合风险分析(SPAN系统)
【基金】国家社会科学基金项目(12BJY153); 国家自然科学基金项目(71373043,71331006); 北京市社会科学基金重大项目(15ZDA46); 教育部人文社科规划基金项目(14YJA790075); 对外经济贸易大学中央高校基本科研业务费专项资金(15JQ04);对外经济贸易大学学科建设专项经费(XK2014102); 北京市2014高等学校教育教学改革项目(2014-ms081)
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