【摘要】近年中国的对外直接投资（ＯＦＤＩ）迅猛增长，本文从市场化进程和知识产权保护的制度视角分析中国ＯＦＤＩ的影响因素。通过使用２００３～２０１０年期间的省际面板数据进行实证研究，我们发现：第一，市场化进程和知识产权保护对中国的对外直接投资有显著影响；第二，金融发展对中国的ＯＦＤＩ有显著影响；引入市场化进程和金融发展的交互项后，金融发展对对外直接投资的影响减弱，市场化进程和金融发展存在替代效应；第三，研发投入（Ｒ＆Ｄ）对中国的ＯＦＤＩ影响不显著；引入知识产权保护和研发投入（Ｒ＆Ｄ）的交互项后，研发投入对中国ＯＦＤＩ的影响显著。